Etaamb.openjustice.be
Koninklijk Besluit van 22 april 2020
gepubliceerd op 24 april 2020

Koninklijk besluit houdende bijzondere maatregelen ter bescherming van de openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming tegen de gevolgen van de COVID-19-epidemie

bron
federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie
numac
2020020862
pub.
24/04/2020
prom.
22/04/2020
ELI
eli/besluit/2020/04/22/2020020862/staatsblad
staatsblad
https://www.ejustice.just.fgov.be/cgi/article_body(...)
links
Raad van State (chrono)
Document Qrcode

22 APRIL 2020. - Koninklijk besluit houdende bijzondere maatregelen ter bescherming van de openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming tegen de gevolgen van de COVID-19-epidemie


VERSLAG AAN DE KONING, Sire, De COVID-19-epidemie veroorzaakt een gezondheidscrisis die ook een zware impact heeft op de economie en de financiële markten. Sinds enkele weken zijn we onder meer getuige van een forse koersval op de financiële markten en een hoge volatiliteit. Voor de instellingen voor collectieve belegging heeft dit gevolgen op verschillende vlakken.

Dergelijke marktomstandigheden kunnen immers liquiditeitsproblemen veroorzaken op de markten en ernstige problemen voor de instellingen voor collectieve belegging die geconfronteerd worden met verzoeken tot inkoop van rechten van deelneming door hun beleggers (zie de commentaar bij de artikelen voor een uitgebreidere toelichting hierover). Er dient ook rekening te worden gehouden met een verhoogd risico op onbeschikbaarheid van het personeel wegens ziekte. De gezondheidsmaatregelen die de overheid oplegt om de verspreiding van het COVID-19-virus in te dijken, maken het voor de instellingen voor collectieve belegging ook moeilijk om hun algemene vergadering te organiseren en hun jaarrekening op te stellen.

Hieronder lichten wij de maatregelen toe die in dit verband worden voorgesteld in dit ontwerpbesluit.

Behoudens uitdrukkelijke vermelding hieronder werd er rekening gehouden met alle opmerkingen van de Raad van State.

Artikel 1 - Wijziging van de frequentie van de berekening van de netto-inventariswaarde Rekening houdend met het bovenstaande wordt een tijdelijke versoepeling voorgesteld bij de beslissing tot vermindering van de frequentie van uitvoering van aanvragen tot uitgifte of inkoop van rechten van deelneming dan wel compartimentswijziging en van de berekening van de netto-inventariswaarde van de rechten van deelneming. Een dergelijke beslissing kan worden genomen omwille van de onbeschikbaarheid van het personeel wegens ziekte (besmetting met COVID-19), waardoor de berekening van de netto-inventariswaarde van de instelling voor collectieve belegging niet langer op een normale wijze kan gebeuren. Meer in het bijzonder vereist een dergelijke beslissing, onder de voorwaarden van het besluit, geen wijziging van het prospectus, de essentiële beleggersinformatie en de statuten of het beheerreglement. Indien een instelling voor collectieve belegging gebruik maakt van deze mogelijkheid, zal zij een persbericht publiceren om de beleggers hiervan op de hoogte te brengen. Uiteraard blijft de verplichting bestaan voor de instelling voor collectieve belegging om minstens tweemaal per maand de aanvragen tot uitgifte of inkoop van rechten van deelneming dan wel compartimentswijziging uit te voeren.

Er werd geen gevolg gegeven aan de opmerking van de Raad van State betreffende de uitdrukking `grand tirage' in de Franse versie. Deze uitdrukking wordt immers breed gebruikt in de wetgeving inzake de instellingen voor collectieve belegging.

Art. 2 - Maatregelen om de liquiditeit van de instellingen voor collectieve belegging te vrijwaren In de hierboven beschreven omstandigheden bestaat het risico dat beleggers massaal uit bepaalde instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming treden. Kenmerkend voor de werking van deze instellingen voor collectieve belegging is immers dat de beleggers hun belegging kunnen liquideren door de instelling voor collectieve belegging te vragen hun rechten van deelneming in te kopen. Dergelijke uittredingen kunnen die instellingen voor collectieve belegging en hun deelnemers in gevaar brengen en, in een extreem scenario, een impact hebben op de markten zelf : -een instelling voor collectieve belegging die geconfronteerd wordt met terugbetalingsaanvragen zal zich immers genoodzaakt zien om posities in haar portefeuille te liquideren teneinde de nodige liquiditeiten te verkrijgen; - in de huidige marktomstandigheden dreigt het moeilijk te worden om grote posities te verkopen of dreigt de verkoopprijs althans weinig interessant te zijn en mogelijks zelfs lager dan de aangegeven marktprijs; - te vrezen valt ook dat in een stresssituatie de meest liquide bestanddelen van de portefeuille als eerste worden gerealiseerd, terwijl andere posities die niet hetzelfde profiel hebben, moeten worden behouden bij gebrek aan een realistische mogelijkheid om ze te verkopen; - als gevolg hiervan dreigen beleggers die in dergelijke omstandigheden hun deelneming in de instelling voor collectieve belegging behouden, benadeeld te worden.

Met het koninklijk besluit van 15 oktober 2018Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 15/10/2018 pub. 05/11/2018 numac 2018014468 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit tot wijziging van het koninklijk besluit van 7 maart 2006 met betrekking tot de effectenleningen door bepaalde instellingen voor collectieve belegging, van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming, van het koninklijk besluit van 12 november 2012 met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG, van het koninklijk besluit van 12 november 2012 met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG en van het koninklijk besluit van 25 februari 2017 met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten (1) werd voor de openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming de mogelijkheid ingevoerd om gebruik te maken van specifieke mechanismen die hen in staat moeten stellen om zo goed mogelijk het hoofd te bieden aan het liquiditeitsrisico : - `swing pricing' is een mechanisme dat ertoe strekt de negatieve impact op de netto-inventariswaarde van een instelling voor collectieve belegging of één van haar compartimenten weg te nemen die veroorzaakt wordt door in- en uittredingen van deelnemers. Indien de netto in- of uittredingen een bepaald niveau overschrijden (de drempel), zal de netto-inventariswaarde naar boven of naar beneden worden bijgesteld met een vastgelegd percentage (de swing factor). In beide gevallen worden de bestaande deelnemers beschermd tegen de kosten die in- en uittredingen met zich meebrengen; - `anti-dilution levy' is, net als `swing pricing', een mechanisme dat ertoe strekt de negatieve impact op de netto-inventariswaarde weg te nemen die veroorzaakt wordt door in- en uittredingen van deelnemers.

Indien de netto in- of uittredingen een bepaalde drempel overschrijden, kan de instelling voor collectieve belegging beslissen om een bijkomende kost op te leggen aan de in- en uittredende beleggers; - het mechanisme van `redemption gates' houdt in dat een instelling voor collectieve belegging kan beslissen om de orders van de uittredende deelnemers slechts gedeeltelijk uit te voeren indien een op voorhand vastgelegde drempel wordt overschreden. Aangezien de orders gedeeltelijk worden uitgevoerd, wordt de berekening van de netto-inventariswaarde zelf niet geschorst. Aldus beschikt de instelling voor collectieve belegging over meer tijd om in geval van grote uittredingen de onderliggende activa te gelde te maken op de markt.

Naast die drie mechanismen heeft een instelling voor collectieve belegging al geruime tijd de mogelijkheid om de uitvoering van aanvragen tot uitgifte en inkoop van rechten van deelneming alsook de berekening van de netto-inventariswaarde volledig te schorsen.

Gezien de hierboven beschreven omstandigheden, wordt een tijdelijke versoepeling voorgesteld van de voorwaarden voor het gebruik van `swing pricing', `anti-dilution levy' en `redemption gates', volgens de hieronder nader bepaalde regels. Bedoeling is dat instellingen voor collectieve belegging naar Belgisch recht zo snel mogelijk gebruik kunnen maken van deze mechanismen gezien de huidige marktomstandigheden : - de bepalingen die voorschrijven dat de regels voor het gebruik van `swing pricing', `anti-dilution levy' en `redemption gates' moeten worden opgenomen in, naargelang het geval, het prospectus, de statuten en/of het beheerreglement, worden niet van toepassing verklaard. Het prospectus, de statuten en/of het beheerreglement van een groot aantal instellingen voor collectieve belegging bevatten immers niet de vereiste bepalingen om, krachtens het voormelde koninklijk besluit van 15 oktober 2018Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 15/10/2018 pub. 05/11/2018 numac 2018014468 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit tot wijziging van het koninklijk besluit van 7 maart 2006 met betrekking tot de effectenleningen door bepaalde instellingen voor collectieve belegging, van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming, van het koninklijk besluit van 12 november 2012 met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG, van het koninklijk besluit van 12 november 2012 met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG en van het koninklijk besluit van 25 februari 2017 met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten, gebruik te kunnen maken van die mechanismen; - meer bepaald voor `redemption gates' wordt er ook een uitzondering gemaakt op de vereiste om een beleid uit te werken waarin de toepassingsvoorwaarden van dit mechanisme worden gepreciseerd, evenals op de vereiste om in het belangenconflictenbeleid de belangenconflicten te identificeren die verband houden met het gebruik van dat mechanisme, en om de met het oog op het beheer van die belangenconflicten te volgen procedures en te nemen maatregelen te definiëren. Deze uitzondering wordt gerechtvaardigd door het ernstige en dringende karakter van de omstandigheden waarin het `redemption gates'-mechanisme zal worden gebruikt. De meeste instellingen voor collectieve belegging hebben op dit ogenblik nog niet de nodige wijzigingen aangebracht in hun beleid. Voor `swing pricing' en `anti-dilution levy', geldt deze uitzondering niet.

De instellingen voor collectieve belegging moeten bijgevolg nog steeds een beleid opstellen wanneer ze gebruik wensen te maken van `swing pricing' en `anti-dilution levy' en moeten dit beleid aan de FSMA bezorgen voorafgaand aan het eerste gebruik van het betrokken mechanisme. Voor meer uitleg over de inhoud van dit beleid kan worden verwezen naar het Verslag aan de Koning van het voornoemde koninklijk besluit van 15 oktober 2018Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 15/10/2018 pub. 05/11/2018 numac 2018014468 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit tot wijziging van het koninklijk besluit van 7 maart 2006 met betrekking tot de effectenleningen door bepaalde instellingen voor collectieve belegging, van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming, van het koninklijk besluit van 12 november 2012 met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG, van het koninklijk besluit van 12 november 2012 met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG en van het koninklijk besluit van 25 februari 2017 met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten. Tevens moet het belangenconflictenbeleid rekening houden met het gebruik van deze mogelijkheden. - uiterlijk de eerste keer dat gebruik wordt gemaakt van `swing pricing' of `anti-dilution levy' in het kader van de hier ingevoerde regeling, moet een bericht worden gepubliceerd op de website van de instelling voor collectieve belegging of van de beheervennootschap en in twee dagbladen die landelijk of in grote oplage worden verspreid, of via enig ander gelijkwaardig communicatiemiddel dat is goedgekeurd door de FSMA. De informatie over het mechanisme die krachtens de normale regels in het prospectus zou moeten worden opgenomen, moet in elk geval worden opgenomen in dit bericht.

Ingevolge de toepassing van de gebruikelijke regels voor publicatie van persberichten, moeten ook deze berichten op voorhand worden overgemaakt aan de FSMA die ze echter niet moet goedkeuren vóór hun publicatie.

Deze publicatie is belangrijk voor de goede informatieverstrekking aan de beleggers, die aldus op de hoogte worden gebracht van het mogelijke gebruik van deze liquidity tools.

Behalve de aldus ingevoerde bijzondere bepalingen, blijft de wettelijke regeling die is ingevoerd bij het voornoemde koninklijk besluit van 15 oktober 2018Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 15/10/2018 pub. 05/11/2018 numac 2018014468 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit tot wijziging van het koninklijk besluit van 7 maart 2006 met betrekking tot de effectenleningen door bepaalde instellingen voor collectieve belegging, van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming, van het koninklijk besluit van 12 november 2012 met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG, van het koninklijk besluit van 12 november 2012 met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG en van het koninklijk besluit van 25 februari 2017 met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten onverkort van toepassing. Ook het beginsel dat een instelling voor collectieve belegging moet worden beheerd of bestuurd in het uitsluitend belang van de deelnemers blijft onverminderd gelden. En uiteraard behoudt de FSMA haar toezichtsbevoegdheden.

De bijzondere regeling die dit besluit invoert is strikt tijdelijk van aard. De gewone regels zullen dus weer volledig van toepassing zijn zodra de toepassingstermijn van dit besluit is verstreken.

Tot slot wordt gepreciseerd dat de tijdelijke wijzigingen die worden ingevoerd door dit besluit geen andere afwijkingen inhouden van de bepalingen van Boek VI van het Wetboek van Economisch Recht dan reeds ingevoerd door het voornoemde koninklijk besluit van 15 oktober 2018Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 15/10/2018 pub. 05/11/2018 numac 2018014468 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit tot wijziging van het koninklijk besluit van 7 maart 2006 met betrekking tot de effectenleningen door bepaalde instellingen voor collectieve belegging, van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming, van het koninklijk besluit van 12 november 2012 met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG, van het koninklijk besluit van 12 november 2012 met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG en van het koninklijk besluit van 25 februari 2017 met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten.

Art. 3 - Uitstel van de datum voor openbaarmaking van de periodieke verslagen van instellingen voor collectieve belegging Mede gezien de verstoring die de COVID-19-epidemie veroorzaakt, wordt voorgesteld om instellingen voor collectieve belegging een langere termijn toe te kennen, i.e. een verlenging met 10 weken, om hun jaar- en halfjaarverslagen openbaar te maken. Voor het jaarverslag wordt enkel een verlenging toegekend voor de duur waarmee de algemene vergadering verdaagd werd.

Ik heb de eer te zijn, Sire, Van Uwe Majesteit, de zeer eerbiedige en zeer getrouwe dienaar, De Minister van Financiën, A. DE CROO De Minister van Economie, N. MUYLLE _______ Nota (1) Koninklijk besluit van 15 oktober 2018Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 15/10/2018 pub. 05/11/2018 numac 2018014468 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit tot wijziging van het koninklijk besluit van 7 maart 2006 met betrekking tot de effectenleningen door bepaalde instellingen voor collectieve belegging, van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming, van het koninklijk besluit van 12 november 2012 met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG, van het koninklijk besluit van 12 november 2012 met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG en van het koninklijk besluit van 25 februari 2017 met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten tot wijziging van het koninklijk besluit van 7 maart 2006 met betrekking tot de effectenleningen door bepaalde instellingen voor collectieve belegging, van het koninklijk besluit van 10 november 2006Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 10/11/2006 pub. 30/11/2006 numac 2006003538 bron federale overheidsdienst financien Koninklijk besluit op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming sluiten op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming, van het koninklijk besluit van 12 november 2012Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003336 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003335 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging sluiten met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG, van het koninklijk besluitvan 12 november 2012 met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG en van het koninklijk besluit van 25 februari 2017Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 25/02/2017 pub. 17/03/2017 numac 2017010981 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen. RAAD VAN STATE, afdeling Wetgeving Advies 67.191/2 van 6 april 2020 over een ontwerp van koninklijk besluit `houdende bijzondere maatregelen ter bescherming van de openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelnemingen tegen de gevolgen van de COVID-19-epidemie' Op 1 april 2020 is de Raad van State, afdeling Wetgeving, door de Minister van Werk, Economie en Consumenten, belast met Armoedebestrijding, Gelijke Kansen en Personen met een beperking verzocht binnen een termijn van vijf werkdagen een advies te verstrekken over een ontwerp van koninklijk besluit `houdende bijzondere maatregelen ter bescherming van de openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelnemingen tegen de gevolgen van de COVID-19-epidemie'.

Het ontwerp is door de tweede kamer onderzocht op 6 april 2020. De kamer was samengesteld uit Pierre Vandernoot, kamervoorzitter, Patrick Ronvaux en Christine Horevoets, staatsraden, Sébastien Van Drooghenbroeck, assessor, en Béatrice Drapier, griffier.

Het verslag is uitgebracht door Anne-Stéphanie Renson, adjunct-auditeur.

De overeenstemming tussen de Franse en de Nederlandse tekst van het advies is nagezien onder toezicht van Pierre Vandernoot.

Het advies, waarvan de tekst hierna volgt, is gegeven op 6 april 2020.

Volgens artikel 84, § 1, eerste lid, 3°, van de wetten `op de Raad van State', gecoördineerd op 12 januari 1973, moeten in de adviesaanvraag in het bijzonder de redenen worden opgegeven tot staving van het spoedeisende karakter ervan.

De motivering in de brief luidt als volgt : "De hoogdringendheid wordt gemotiveerd door de COVID-19-epidemie, die aanzienlijke spanningen op de financiële markten veroorzaakt, waaronder een forse koersval en een hoge volatiliteit. Dergelijke marktomstandigheden kunnen liquiditeitsproblemen veroorzaken op de markten en ernstige problemen voor de instellingen voor collectieve belegging die geconfronteerd worden met verzoeken tot inkoop van rechten van deelneming door hun beleggers. Een instelling voor collectieve belegging die geconfronteerd wordt met terugbetalingsaanvragen kan zich immers genoodzaakt zien om posities in haar portefeuille te liquideren teneinde de nodige liquiditeiten te verkrijgen.

In de huidige marktomstandigheden dreigt het echter moeilijk te worden om grote posities te verkopen of dreigt de verkoopprijs althans weinig interessant te zijn en mogelijks zelfs lager dan de aangegeven marktprijs. Als gevolg hiervan dreigen beleggers die in dergelijke omstandigheden hun deelneming in de instelling voor collectieve belegging behouden benadeeld te worden. Het koninklijk besluit van 15 oktober 2018Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 15/10/2018 pub. 05/11/2018 numac 2018014468 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit tot wijziging van het koninklijk besluit van 7 maart 2006 met betrekking tot de effectenleningen door bepaalde instellingen voor collectieve belegging, van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming, van het koninklijk besluit van 12 november 2012 met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG, van het koninklijk besluit van 12 november 2012 met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG en van het koninklijk besluit van 25 februari 2017 met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten heeft een aantal mechanismen ingevoerd waarvan de instellingen voor collectieve belegging gebruik kunnen maken om hun liquiditeit te behouden en om bovenvermelde problemen te vermijden. De toepassing van deze mechanismen vereist echter dat de statuten, het beheerreglement en het prospectus van de betrokken instellingen het gebruik ervan mogelijk maken, wat vaak nog niet het geval is.

In deze omstandigheden wordt een tijdelijke versoepeling voorgesteld van deze mechanismen, zodat zij zo snel mogelijk daadwerkelijk kunnen worden toegepast. Bedoeling is dat de instellingen voor collectieve belegging naar Belgisch recht zo snel mogelijk gebruik kunnen maken van deze mechanismen gezien de huidige marktomstandigheden. Deze maatregelen zijn dringend, gezien de snelheid van de ontwikkelingen op de financiële markten. Bovendien is het van belang dat er snel maatregelen worden genomen gezien de moeilijkheden die instellingen voor collectieve belegging ondervinden bij het organiseren van hun algemene vergaderingen en dus bij het publiceren van hun periodieke verslagen. Tot slot kan de berekening van de netto-inventariswaarde van de instellingen voor collectieve belegging bemoeilijkt worden in geval van onbeschikbaarheid van een groot aantal personeelsleden wegens ziekte. Bijgevolg moeten er zo snel mogelijk maatregelen worden genomen om een instelling voor collectieve belegging in staat te stellen de frequentie van deze berekening te verminderen zonder dat er een statutaire wijziging daarvoor nodig zou zijn." Aangezien de adviesaanvraag ingediend is op basis van artikel 84, § 1, eerste lid, 3°, van de wetten `op de Raad van State', gecoördineerd op 12 januari 1973, beperkt de afdeling Wetgeving overeenkomstig artikel 84, § 3, van de voornoemde gecoördineerde wetten haar onderzoek tot de rechtsgrond van het ontwerp, de bevoegdheid van de steller van de handeling en de te vervullen voorafgaande vormvereisten.

Wat die drie punten betreft, geeft het ontwerp aanleiding tot de volgende opmerkingen.

Onderzoek van het ontwerp Aanhef 1. Artikel 108 van de Grondwet dient niet als rechtsgrond van het ontwerp vermeld te worden, aangezien de wetsbepalingen waarvan melding gemaakt wordt in het tweede en in het derde lid van de aanhef voldoende rechtsgrond opleveren voor het ontwerp. Het eerste lid van de aanhef moet weggelaten worden. 2. De gemachtigde van de minister is het ermee eens dat het tweede lid aangevuld dient te worden met de vermelding van artikel 88, § 3, vierde lid, van de wet van 3 augustus 2012Relevante gevonden documenten type wet prom. 03/08/2012 pub. 18/02/2015 numac 2015000044 bron federale overheidsdienst binnenlandse zaken Wet betreffende de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG en de instellingen voor belegging in schuldvorderingen. - Officieuze coördinatie in het Duits type wet prom. 03/08/2012 pub. 19/10/2012 numac 2012003296 bron federale overheidsdienst financien, federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie en federale overheidsdienst justitie Wet betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles sluiten `betreffende de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG en de instellingen voor belegging in schuldvorderingen' en dat het derde lid van de aanhef aangevuld dient te worden met de vermelding van artikel 252, § 3, derde lid, van de wet van 19 april 2014Relevante gevonden documenten type wet prom. 19/04/2014 pub. 17/06/2014 numac 2014003229 bron federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie, federale overheidsdienst justitie en federale overheidsdienst financien Wet betreffende de alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheerders sluiten `betreffende de alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheerders'. Die bepalingen bevatten immers de machtiging aan de Koning om de openbaarmakingstermijn van de jaarverslagen en de halfjaarlijkse verslagen vast te stellen en vormen bijgevolg de rechtsgrond van artikel 3. 3. Hoewel in het dispositief van het ontwerp verwezen wordt naar de koninklijke besluiten waarvan melding gemaakt wordt in het vierde tot het zevende lid van de aanhef, meer bepaald omdat daarvan afgeweken wordt, worden ze niet formeel gewijzigd. Die koninklijke besluiten moeten dus niet in de aanhef vermeld worden.

Zij kunnen evenwel in de aanhef opgenomen worden in de vorm van overwegingen, die dan na het lid moeten komen waarin naar dit advies verwezen wordt.

Dispositief Artikel 1 1. In artikel 1, § 1, eerste zin, zijn de woorden "Niettegenstaande enige bepaling in hun statuten of beheerreglement" redundant ten opzichte van artikel 1, § 2.Ze moeten dus weggelaten worden. 2. Artikel 1, § 1, tweede zin, bepaalt dat "[d]e verlaging (...) tijdelijk [is] en enkel mogelijk indien strikt noodzakelijk".

Gevraagd naar de draagwijdte van die bepaling heeft de gemachtigde van de minister het volgende geantwoord : "A l'article 1er, § 1er, les mots `uniquement possible dans la mesure strictement nécessaire' visent à exprimer le fait que la diminution de la fréquence de calcul est seulement permise (a) pour autant que les problèmes opérationnels liés à l'épidémie de COVID 19 (absence de personnel pour cause de maladie) l'imposent et (b) uniquement aussi longtemps que ces problèmes subsistent." In het licht van het verstrekte antwoord blijkt dat de bepaling er enkel toe strekt de vermindering mogelijk te maken van de frequentie van uitvoering van aanvragen tot uitgifte of inkoop van rechten van deelneming dan wel compartimentswijziging in geval van operationele problemen die te wijten zijn aan het feit dat personeel afwezig is omwille van ziekte. De formulering van de ontworpen bepaling zou bijgevolg op dat punt verduidelijkt moeten worden om te voorkomen dat van die mogelijkheid gebruikgemaakt wordt in andere gevallen dan die waarnaar in het antwoord van de gemachtigde van de minister verwezen wordt. 3. In de Franse tekst van paragraaf 3 dient het woord "du" vervangen te worden door de woorden "de la possibilité visée au". In de Nederlandse versie van dezelfde tekst dient het woord "vermeld" ingevoegd te worden tussen het woord "mogelijkheid" en de woorden "in paragraaf 1". 4. In de Franse tekst van dezelfde paragraaf 3 zouden de woorden "grand tirage" in plaats van "tirage suffisant" beter overeenstemmen met het begrip "grote opslag" dat in de Nederlandse tekst voorkomt. Dezelfde opmerking geldt voor de artikelen 2, § 1, 5° en 7°, en 2, § 2, 4° en 6°.

Artikel 2 1. In artikel 2, § 1, 1°, dienen de woorden "artikel 21/1, eerste lid, 5° " vervangen te worden door de woorden "artikel 21/1, tweede lid, 5° ". Dezelfde wijziging moet aangebracht worden in artikel 2, § 2, 1°. 2. In artikel 2, § 1, 2°, dienen de woorden "artikel 117, § 4, eerste lid, 5° " vervangen te worden door de woorden "artikel 117, § 4, tweede lid, 5° ".3. Overeenkomstig artikel 2, § 1, 6°, mogen de openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming het mechanisme bedoeld in artikel 198/1 van het koninklijk besluit van 12 november 2012Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003336 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003335 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging sluiten `met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG' enkel toepassen als op een bepaalde dag de negatieve schommeling van het saldo van het passief van de instelling voor collectieve belegging, voor die dag, een percentage overschrijdt dat zij vooraf zelf heeft vastgelegd. Op de vraag of het niet wenselijk zou zijn om de ontworpen bepaling aldus aan te vullen dat daarin uitdrukkelijk vermeld wordt dat het percentage in dat geval niet in het prospectus openbaar gemaakt moet worden, heeft de gemachtigde van de minister het volgende geantwoord : "Cette précision ne nous paraît pas nécessaire. Pour les OPCA, l'application du point IV, 5, troisième tiret, de l'annexe A de l'AR du 25 février 2017 (= disposition sur la base de laquelle ce pourcentage doit normalement être inclus dans les statuts) est déjà exclue par le § 2, 2°. Pour les OPC répondant aux conditions de la directive, une disposition à l'effet identique est prévue au § 1, 3°. " Hoewel artikel 2, § 1, 3°, meebrengt dat punt IV, 5, derde streepje, van bijlage A bij het koninklijk besluit van 12 november 2012Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003336 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003335 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging sluiten niet van toepassing is ingeval gebruikgemaakt wordt van het mechanisme waarin artikel 198/1 van hetzelfde besluit voorziet, toch neemt dat niet weg dat in artikel 198/1 zelf ook bepaald wordt dat de instelling voor collectieve belegging het percentage openbaar moet maken in haar prospectus. Het voorliggende ontwerp voorziet er echter niet in dat dat artikel 198/1 - noodzakelijkerwijze - niet van toepassing wordt verklaard. Om elke verwarring te voorkomen en teneinde tegemoet te komen aan het door de steller van het ontwerp nagestreefde doel, zou bijgevolg uitdrukkelijk vermeld moeten worden dat de verplichting waarin artikel 198/1 voorziet in dit geval niet van toepassing is.

Een soortgelijke opmerking kan geformuleerd worden wat betreft artikel 2, § 2, 5°. 4. In paragraaf 2, 3°, dienen de woorden "artikel 82, § 4, eerste lid, 5° " vervangen te worden door de woorden "artikel 82, § 4, tweede lid, 5° ".5. De steller van het ontwerp dient zich ervan te vergewissen of de tweede zin van paragraaf 3 nut heeft in het licht van de eerste zin ervan en dus of het dienstig is die tweede zin te behouden. Artikel 3 Artikel 3 voorziet in de mogelijkheid om de openbaarmakingstermijnen van de jaarverslagen en de halfjaarlijkse verslagen van de openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming te verdagen.

De gemachtigde van de minister is het ermee eens dat de structuur van de eerste twee leden herzien moet worden teneinde de strekking van artikel 3 te verduidelijken. In tegenstelling tot wat men uit de huidige bewoordingen van het eerste lid zou kunnen afleiden, verschillen de beoogde regels voor het verdagen van de termijnen voor de halfjaarlijkse verslagen van die voor de jaarverslagen. De eerste twee leden moeten dan ook aldus herzien worden dat het eerste lid betrekking heeft op de halfjaarlijkse verslagen (waarvoor de termijnen met vier maanden verlengd worden) en het tweede lid op de jaarverslagen (waarvoor de termijnen verlengd worden als de algemene vergadering verdaagd werd en in dat geval wordt de termijn verlengd met de duur van de verdaging van de algemene vergadering).

De griffier, B. Drapier De voorzitter, P. Vandernoot

22 APRIL 2020. - Koninklijk besluit houdende bijzondere maatregelen ter bescherming van de openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming tegen de gevolgen van de COVID-19-epidemie FILIP, Koning der Belgen, Aan allen die nu zijn en hierna wezen zullen, Onze Groet.

Gelet op de wet van 3 augustus 2012Relevante gevonden documenten type wet prom. 03/08/2012 pub. 18/02/2015 numac 2015000044 bron federale overheidsdienst binnenlandse zaken Wet betreffende de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG en de instellingen voor belegging in schuldvorderingen. - Officieuze coördinatie in het Duits type wet prom. 03/08/2012 pub. 19/10/2012 numac 2012003296 bron federale overheidsdienst financien, federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie en federale overheidsdienst justitie Wet betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles sluiten betreffende de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG en de instellingen voor belegging in schuldvorderingen, het artikel 64, § 1, 1°, gewijzigd bij de wet van 17 juli 2013 en de wet van 19 april 2014Relevante gevonden documenten type wet prom. 19/04/2014 pub. 17/06/2014 numac 2014003229 bron federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie, federale overheidsdienst justitie en federale overheidsdienst financien Wet betreffende de alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheerders sluiten, het artikel 82, tweede lid, het artikel 86, gewijzigd bij de wet van 25 december 2016, het artikel 88, § 3, vierde lid, gewijzigd bij de wet van 19 april 2014Relevante gevonden documenten type wet prom. 19/04/2014 pub. 17/06/2014 numac 2014003229 bron federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie, federale overheidsdienst justitie en federale overheidsdienst financien Wet betreffende de alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheerders sluiten en het artikel 218, vierde lid;

Gelet op de wet van 19 april 2014Relevante gevonden documenten type wet prom. 19/04/2014 pub. 17/06/2014 numac 2014003229 bron federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie, federale overheidsdienst justitie en federale overheidsdienst financien Wet betreffende de alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheerders sluiten betreffende de alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheerders, het artikel 229, § 1, 1°, het artikel 245, gewijzigd bij de wet van 25 december 2016, het artikel 249, gewijzigd bij de wet van 25 december 2016, het artikel 252, § 3, derde lid en het artikel 330;

Gelet op het advies van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten, gegeven op 31 maart 2020;

Gelet op de hoogdringendheid gemotiveerd door de COVID-19-epidemie, die aanzienlijke spanningen op de financiële markten veroorzaakt, waaronder een forse koersval en een hoge volatiliteit;

Overwegende het feit dat dergelijke marktomstandigheden liquiditeitsproblemen kunnen veroorzaken op de markten en ernstige problemen voor de instellingen voor collectieve belegging die geconfronteerd worden met verzoeken tot inkoop van rechten van deelneming door hun beleggers. Een instelling voor collectieve belegging die geconfronteerd wordt met terugbetalingsaanvragen kan zich immers genoodzaakt zien om posities in haar portefeuille te liquideren teneinde de nodige liquiditeiten te verkrijgen. In de huidige marktomstandigheden dreigt het echter moeilijk te worden om grote posities te verkopen of dreigt de verkoopprijs althans weinig interessant te zijn en mogelijks zelfs lager dan de aangegeven marktprijs. Als gevolg hiervan dreigen beleggers die in dergelijke omstandigheden hun deelneming in de instelling voor collectieve belegging behouden, benadeeld te worden. Het koninklijk besluit van 15 oktober 2018Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 15/10/2018 pub. 05/11/2018 numac 2018014468 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit tot wijziging van het koninklijk besluit van 7 maart 2006 met betrekking tot de effectenleningen door bepaalde instellingen voor collectieve belegging, van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming, van het koninklijk besluit van 12 november 2012 met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG, van het koninklijk besluit van 12 november 2012 met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG en van het koninklijk besluit van 25 februari 2017 met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten heeft een aantal mechanismen ingevoerd waarvan de instellingen voor collectieve belegging gebruik kunnen maken om hun liquiditeit te behouden en om bovenvermelde problemen te vermijden. De toepassing van deze mechanismen vereist echter dat de statuten, het beheerreglement en het prospectus van de betrokken instellingen het gebruik ervan mogelijk maken, wat vaak nog niet het geval is. In deze omstandigheden wordt een tijdelijke versoepeling voorgesteld van deze mechanismen, zodat zij zo snel mogelijk daadwerkelijk kunnen worden toegepast. Bedoeling is dat de instellingen voor collectieve belegging naar Belgisch recht zo snel mogelijk gebruik kunnen maken van deze mechanismen gezien de huidige marktomstandigheden. Deze maatregelen zijn dringend, gezien de snelheid van de ontwikkelingen op de financiële markten. Bovendien is het van belang dat er snel maatregelen worden genomen gezien de moeilijkheden die instellingen voor collectieve belegging ondervinden bij het organiseren van hun algemene vergaderingen en dus bij het publiceren van hun periodieke verslagen. Tot slot kan de berekening van de netto-inventariswaarde van de instellingen voor collectieve belegging bemoeilijkt worden in geval van onbeschikbaarheid van een groot aantal personeelsleden wegens ziekte. Bijgevolg moeten er zo snel mogelijk maatregelen worden genomen om een instelling voor collectieve belegging in staat te stellen de frequentie van deze berekening te verminderen zonder dat er een statutaire wijziging daarvoor nodig zou zijn;

Gelet op advies 67.191/2 van de Raad van State, gegeven op 6 april 2020, met toepassing van artikel 84, § 1, eerste lid, 3°, van de wetten op de Raad van State, gecoördineerd op 12 januari 1973;

Overwegende het koninklijk besluit van 10 november 2006Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 10/11/2006 pub. 30/11/2006 numac 2006003538 bron federale overheidsdienst financien Koninklijk besluit op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming sluiten op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming;

Overwegende het koninklijk besluit van 12 november 2012Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003336 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003335 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging sluiten met betrekking tot beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG;

Overwegende het koninklijk besluit van 12 november 2012Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003336 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003335 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging sluiten met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG;

Overwegende het koninklijk besluit van 25 februari 2017Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 25/02/2017 pub. 17/03/2017 numac 2017010981 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen;

Op de voordracht van de Minister van Financiën en de Minister van Economie, Hebben Wij besloten en besluiten Wij :

Artikel 1.§ 1. Onverminderd artikel 189, § 1 van het koninklijk besluit van 12 november 2012Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003336 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003335 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging sluiten met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG en artikel 138, § 1 van het koninklijk besluit van 25 februari 2017Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 25/02/2017 pub. 17/03/2017 numac 2017010981 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, mogen instellingen voor collectieve belegging de frequentie verminderen van uitvoering van aanvragen tot uitgifte of inkoop van rechten van deelneming dan wel compartimentswijziging en van de berekening van de netto-inventariswaarde van de rechten van deelneming.

De vermindering is tijdelijk en enkel mogelijk indien strikt noodzakelijk omwille van de afwezigheid door ziekte, wegens de COVID-19-epidemie, van het nodige personeel om de netto-inventariswaarde van de rechten van deelneming te kunnen berekenen volgens de vastgelegde frequentie. § 2. Dit artikel is van toepassing niettegenstaande enige bepaling in de statuten, het beheerreglement, het prospectus of de essentiële beleggersinformatie van de betrokken instelling voor collectieve belegging. § 3. Als een instelling voor collectieve belegging gebruik maakt van de mogelijkheid vermeld in paragraaf 1, maakt zij de nieuwe uitvoeringsfrequentie bekend op haar website of op die van de beheervennootschap, alsook in twee dagbladen die landelijk of in grote oplage worden verspreid, of via enig ander gelijkwaardig communicatiemiddel dat is goedgekeurd door de FSMA. § 4. Dit artikel is van toepassing tot 31 juli 2020.

Art. 2.§ 1. De volgende bepalingen zijn van toepassing op de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG : 1° artikel 21/1, tweede lid, 5° van het koninklijk besluit van 10 november 2006Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 10/11/2006 pub. 30/11/2006 numac 2006003538 bron federale overheidsdienst financien Koninklijk besluit op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming sluiten op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming, en punt IV, 3.1/1 van bijlage A van het koninklijk besluit van 12 november 2012Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003336 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003335 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging sluiten met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG zijn niet van toepassing; 2° artikel 117, § 4, tweede lid, 5° en punt III, 4.4 van bijlage A van het koninklijk besluit van 12 november 2012Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003336 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003335 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging sluiten met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG zijn niet van toepassing; 3° de artikelen 26/1 en 130, § 3, punt IV, 5, derde streepje van bijlage A en punt 10 van bijlage C van het koninklijk besluit van 12 november 2012Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003336 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003335 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging sluiten met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG zijn niet van toepassing wat het mechanisme betreft als bedoeld in artikel 198/1 van hetzelfde besluit;4° de artikelen 12, § 3 en 26/1 van het koninklijk besluit van 12 november 2012Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003336 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003335 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging sluiten met betrekking tot beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG zijn niet van toepassing wat het mechanisme betreft als bedoeld in artikel 198/1 van het koninklijk besluit van 12 november 2012Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003336 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003335 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging sluiten met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG;5° uiterlijk de eerste keer dat gebruik wordt gemaakt van het mechanisme als bedoeld in artikel 21/1 van het koninklijk besluit van 10 november 2006Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 10/11/2006 pub. 30/11/2006 numac 2006003538 bron federale overheidsdienst financien Koninklijk besluit op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming sluiten op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming, of van het mechanisme als bedoeld in artikel 117, § 4 van het koninklijk besluit van 12 november 2012Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003336 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003335 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging sluiten met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG, moet een bericht worden gepubliceerd op de website van de instelling voor collectieve belegging of op die van de beheervennootschap, alsook in twee dagbladen die landelijk of in grote oplage worden verspreid, of via enig ander gelijkwaardig communicatiemiddel dat is goedgekeurd door de FSMA.De informatie bedoeld in de punten III, 4.4 en IV, 3.1/1 van bijlage A van het koninklijk besluit van 12 november 2012Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003336 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003335 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging sluiten met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG wordt in ieder geval opgenomen in dit bericht; 6° een instelling voor collectieve belegging mag het mechanisme als bedoeld in artikel 198/1 van het koninklijk besluit van 12 november 2012Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003336 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003335 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging sluiten met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG enkel toepassen als op een bepaalde dag de negatieve schommeling van het saldo van haar passief, voor die dag, een percentage overschrijdt dat zij vooraf heeft vastgelegd.Dit percentage moet niet in het prospectus gepubliceerd worden; 7° als in het prospectus niet is aangegeven op welke plaats schorsingen van de netto-inventariswaarde moeten worden bekendgemaakt, moet dit, indien gebruik wordt gemaakt van het mechanisme als bedoeld in artikel 198/1 van het koninklijk besluit van 12 november 2012Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003336 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003335 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging sluiten met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG, worden bekendgemaakt op de website van de instelling voor collectieve belegging of op die van haar beheervennootschap, alsook in twee dagbladen die landelijk of in grote oplage worden verspreid, of via enig ander gelijkwaardig communicatiemiddel dat is goedgekeurd door de FSMA. § 2. De volgende bepalingen zijn van toepassing op openbare AICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming : 1° artikel 21/1, tweede lid, 5° van het koninklijk besluit van 10 november 2006Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 10/11/2006 pub. 30/11/2006 numac 2006003538 bron federale overheidsdienst financien Koninklijk besluit op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming sluiten op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming, en punt IV, 3.1/1 van bijlage A van het koninklijk besluit van 25 februari 2017Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 25/02/2017 pub. 17/03/2017 numac 2017010981 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen zijn niet van toepassing; 2° de artikelen 18/1, 91/1, punt IV, 5, derde streepje van bijlage A en punt 10 van bijlage C van het voormelde koninklijk besluit van 25 februari 2017Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 25/02/2017 pub. 17/03/2017 numac 2017010981 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten zijn niet van toepassing wat het mechanisme betreft als bedoeld in artikel 147/1 van hetzelfde besluit; 3° artikel 82, § 4, tweede lid, 5° en punt III, 4.4 van bijlage A van het voormelde koninklijk besluit zijn niet van toepassing; 4° uiterlijk de eerste keer dat gebruik wordt gemaakt van het mechanisme als bedoeld in artikel 21/1 van het koninklijk besluit van 10 november 2006Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 10/11/2006 pub. 30/11/2006 numac 2006003538 bron federale overheidsdienst financien Koninklijk besluit op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming sluiten op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming, of van het mechanisme als bedoeld in artikel 82, § 4 van het voormelde koninklijk besluit van 25 februari 2017Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 25/02/2017 pub. 17/03/2017 numac 2017010981 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten moet een bericht worden gepubliceerd op de website van de AICB of op die van de beheervennootschap, alsook in twee dagbladen die landelijk of in grote oplage worden verspreid, of via enig ander gelijkwaardig communicatiemiddel dat is goedgekeurd door de FSMA.De informatie bedoeld in de punten III, 4.4 en IV, 3.1/1 van bijlage A van het voormelde koninklijk besluit van 25 februari 2017Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 25/02/2017 pub. 17/03/2017 numac 2017010981 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten wordt in ieder geval opgenomen in dit bericht; 5° een AICB mag het mechanisme als bedoeld in artikel 147/1 van het voormelde koninklijk besluit van 25 februari 2017Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 25/02/2017 pub. 17/03/2017 numac 2017010981 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten enkel toepassen als op een bepaalde dag de negatieve schommeling van het saldo van haar passief, voor die dag, een percentage overschrijdt dat zij vooraf heeft vastgelegd.Dit percentage moet niet gepubliceerd worden in het prospectus; 6° als in het prospectus niet is aangegeven op welke plaats schorsingen van de netto-inventariswaarde moeten worden bekendgemaakt, moet dit, indien gebruik wordt gemaakt van het mechanisme als bedoeld in artikel 147/1 van het voormelde koninklijk besluit van 25 februari 2017Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 25/02/2017 pub. 17/03/2017 numac 2017010981 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten, worden bekendgemaakt op de website van de AICB of op die van haar beheervennootschap, alsook in twee dagbladen die landelijk of in grote oplage worden verspreid, of via enig ander gelijkwaardig communicatiemiddel dat is goedgekeurd door de FSMA. § 3. Buiten de regels die zijn vastgelegd door dit artikel, worden het prospectus, de essentiële beleggersinformatie, de statuten of het beheerreglement van de instellingen voor collectieve belegging als bedoeld in dit artikel geacht geen enkele bepaling te bevatten die op welke wijze ook het gebruik van de voormelde mechanismen verbiedt, beperkt of aan banden legt. De bepalingen van dit artikel zijn van toepassing, niettegenstaande enige bepaling in de statuten, het beheerreglement, het prospectus en de essentiële beleggersinformatie. § 4. Dit artikel is van toepassing tot 31 juli 2020.

Art. 3.De termijnen die respectievelijk worden bedoeld in 1° artikel 207, eerste en tweede lid van het koninklijk besluit van 12 november 2012Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003336 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging type koninklijk besluit prom. 12/11/2012 pub. 30/11/2012 numac 2012003335 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot de beheervennootschappen van instellingen voor collectieve belegging sluiten met betrekking tot de instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG, 2° artikel 156, eerste en tweede lid van het koninklijk besluit van 25 februari 2017Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 25/02/2017 pub. 17/03/2017 numac 2017010981 bron federale overheidsdienst financien en federale overheidsdienst economie, k.m.o., middenstand en energie Koninklijk besluit met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, en houdende diverse bepalingen sluiten met betrekking tot bepaalde openbare alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheervennootschappen, 3° artikel 32, § 1 van het koninklijk besluit van 10 november 2006Relevante gevonden documenten type koninklijk besluit prom. 10/11/2006 pub. 30/11/2006 numac 2006003538 bron federale overheidsdienst financien Koninklijk besluit op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming sluiten op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming, worden verlengd : 1° met tien weken voor het halfjaarlijks verslag;2° met dezelfde duur als het uitstel van de algemene vergadering, met een maximum van tien weken, voor het jaarverslag. Dit artikel geldt voor elke termijn die uiterlijk 30 april 2020 is ingegaan.

Art. 4.Dit besluit treedt in werking de dag dat het wordt bekendgemaakt in het Belgisch Staatsblad.

Art. 5.De minister bevoegd voor Financiën en de minister bevoegd voor Economie zijn, ieder wat hem betreft, belast met de uitvoering van dit besluit.

Brussel, 22 april 2020.

FILIP Van Koningswege : De Minister van Financiën, A DE CROO De Minister van Economie, N. MUYLLE

^